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买入评级]玉份(601028)点评:3季度历史首亏 转型预期再度强化

作者:www.51pantone.com 来源:未知 浏览: 【 】 发布时间:2016-10-16 评论数:

事务描述

据此计较,公司3季度实现归属于上市公司股东净利润-3.43亿元——-3.13亿元,客岁同期为0.41亿元,按最新股本计较,3季度实现EPS为-0.44元——-0.40元,客岁同期EPS为0.05元,2季度为0.00元。

投资要点

转型预期不竭强化,估值空间终将打开:公司保守业绩缺乏向上弹性,三季度业绩估计呈现汗青首亏,因此公司转型预期相对强烈。自本年7月中旬王文学成为公司现实节制人以来,公司动作亦较为屡次:8月初,公司提前进行了董事会换届选举;8月30日设立两家子公司用以管道、管件产物的研发、出产和发卖;9月13日公司又计提金额较大的资产减值预备,公司转型预期不竭强化。公司作为王文学旗下第三家上市平台,在黑牛食物(王玉龙股份文学旗下的第二家上市公司)计谋转型之后,其平台价值将愈加凸显,新兴估值空间也必将逐步打开。

玉龙股份发布2016年前3季度业绩预告,演讲期内公司实现归属于上市公司股东净利润约-3.15亿元——-2.85亿元,客岁同期为1.28亿元。

计提大额资产减值预备,3季度业绩创汗青首亏:公司产物次要使用于石油天然气运输、城市供水、供气等范畴。3季度跟着下流需求景气有所回升,上海焊管季度均价同比上涨16.24%,在此布景下,公司业绩却呈现2011年无数据以来初次单季度吃亏,应次要与计提大额资产减值预备以及钢管主业运营疲弱相关:1)源于公司部门钢管出产线已处于停产形态,公司9月计提固定资产减值预备2.79亿元,此举影响当期归属于母公司的净利润-3.03亿元,故而此次计提大额资产减值预备成为3季度业绩吃亏的次要缘由;2)即便3季度钢管市场行情有所苏醒,百家乐游戏网址 http://www.xfgbw.com/bjlyxgz/可是油气输送相关投资削减大势难逆,因此公司油气管订单或遇增加瓶颈,上半年公司焊管发卖价钱跌幅跨越市场平均程度即可侧面印证,所以,公司钢管运营相对羸弱进一步公司盈利空间。

估计公司2016、2017年EPS别离为-0.22元、0.13元,维持“买入”评级。

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